【达人随笔】都说制造业不好做，申洲国际半年净利18亿、市值近900亿，持续盈利靠什么？-搜纤在线
申洲国际发布的2017年中报业绩显示，上半年公司总销售收入82.64亿元，较去年同期增长18.9%；实现毛利26.16亿元，同比增长18%；归属股东应占净利润同比增长24.1%至17.99亿元。
就在制造业寒意来袭、普遍期待转型的同时，总部位于浙江宁波的针织业制造龙头企业申洲国际(2313.HK) 却继续释放好消息。
作为Nike 耐克、Adidas 阿迪达斯、Uniqlo 优衣库等国际知名品牌巨头服装制造商，申洲国际在2017年上半年多赚24.1%至17.987元（人民币，下同），上年同期为14.499亿元。
行业对比：
2017年1-6月，中国纺织服装行业受压于成本持续上升，产业传统优势削弱，包括欧盟、美国、日本三个主要市场出口持续下跌，出口服装产品中，针织服装上半年出口金额为269.9亿美元，按年下跌了9.5%。
不过，申洲国际的中报显示，该公司上半年收入82.636亿，较2016年同期69.518亿元增长了18.9%。申洲国际表示，收入保持理想增长主要受益于越南生产基地的规模扩张增加了公司的生产能力，同时员工生产效率继续提升、来自主要客户的订单需求保持增长。
部门表现：
公司表示，运动类产品销售增长主要来自国际品牌于欧洲市场和美国市场之服装需求上升，及运动类面料产品需求增加。内衣类产品上半年收入有5.5%的下滑，孙艺兴主要因为中国内地市场的内衣采购减少。
核心动态：
申洲国际表示，集团海外生产基地管理运行运动取得进一步成绩，精益生产管理的推进和自动化设备应用增加，促进了生产效率持续提升，在扩充海外基地产能的同时杨巧宁，亦对国内基地生产线进行了更新改造。
虽然人工成本上升带来加大经营压力，但依靠效率持续提升，上半年，申洲国际毛利润和营业利润分别上涨了18.1%，毛利率31.7%基本维持稳定，下降20个基点。
谁说纺织制造就是低端、没前景？多年来，专注供应链发展的申洲国际凭持续增长业绩很好印证了优质生产力也是稀缺资源。
而梳理其历年来业绩表现可以发现，自2005年11月24日港股上市后，申洲国际一直保持着稳定增长态势及较好的资产负债。
在申洲国际上市的2005年君不密则失臣，公司年收入24.8亿元，利润3.5亿元，总资产25.4亿元，净资产17.1亿元；2016年公司收入159亿元，利润29.5亿元，市值750亿元。
从中不难发现，在2008年金融危机之时，申洲国际依然能从2007年到2009年连续保持利润增幅40%以上，之后业绩持续稳定增长，利润增幅大多维持在10%到20%左右。核心原因一
分析其原因龙蕾 ，作为国内最大的纵向一体化针织制造商，申洲国际集织布、染整、印绣花、裁剪与缝制四大完整工序于一身，诸如Nike、Adidas、Uniqlo、Puma等国际知名品牌都是其核心客户，在2016年这四大客户的销售额约占其公司总量的85%。
而申洲国际亦是从2007年到2009年间开始大幅增加运动服装品类的收入占比，以此带动公司产品均价的提高，从而提升公司毛利率及净利率。从今年上半年财报来看，运动类产品销售目前仍是申洲国际各业务占比最大，上半年实现收入55.19亿元，占公司总销售额的66.8%；其次是休闲类产品实现销售20.61亿元，同比增长17.7%，缉毒英雄约占总收入的24.9%；而销售占比达7.5%的内衣类产品实现收入6.2亿元，同比下降5.3%。
对此欣荣格格，申洲国际表示，之所以销售收入保持理想增长主要是因为员工生产效率持续提升、来自主要客户的订单需求保持增长，以及越南生产基地的规模扩充增强了集团生产能力。
回溯申洲国际历年来的发展可以看到，近年其在研发方面的投入约占公司年营收的2%。据中国知识产权局公布的数据显示，从2009年至今，申洲国际新增188项专利斯派克李，有91项专利属于产品研发方面（面料开发）、97项属于生产效率提升方面（技改与设备研发）。其中2013、2014年为其面料专利申请的高峰期，2015、2016年为其技改与设备研发专利申请井喷年，由此带来公司产品研发及生产效率的提高你行我素。
据悉，宁波工厂在没有新增设备的前提下通过技改提效，2016年人均产出提高10%。而凭借特殊功能纤维设计、面料结构设计以及染整环节的技术创新，多年来申洲国际具有比同业更高的面料研发能力，产品拥有较高的附加值昙花梦。
核心原因二
特别值得一提的是，此前申洲国际还曾凭自身生产技术优势承接了Flyknit鞋面技术落地生产的全部订单。而这本是Nike请其供应商丰泰生产制作，却因其难以掌握Flyknit生产工艺，以及不确定Flyknit技术是否能够推广而放弃。据了解，到去年上半年，Flyknit对申洲国际的营收贡献已达到6%，目前其仍占Flyknit鞋面供货量的70%以上六师附小。
财报显示，如今申洲国际的生产基地分布宁波、越南、柬埔寨等地，年产能可达3.1亿件。核心原因三
就产能扩张特别是在越南的业务板块来看，申洲国际预计将在2017年底将越南工厂的员工扩充至11,000人，目前员工人数为8,000人布龙度蝎子。公司前已经在越南取得新的地块用以扩张制衣工厂，预计到2018年底员工数目将达到20,000人。到2018年底，越南工厂产能预计将占总产能的16%，而2016年上半年为4%。
扫一扫了解更多惊喜
【识别图中二维码】了解更多信息
文章来源：纺机网
脑洞大开就投稿（投稿有礼）
1922820992@qq.com
相关推荐
1.【爆力前沿】金九银十才开始，涤丝价格连涨，产销暴增，后期还能如此顺风顺水？
2.【爆力前沿】大限将至：关厂！涨价！断货！纺织服装行业迎来最大阵痛情满雪阳花，有多少中小企业挺不过这个九月！
3.【爆力前沿】环保风暴下的涤丝价格何去何从，9月还会继续火么？
4.【爆力前沿】真敢关停：无锡梁溪区对全区13家印染、电镀企业实行全面“清零”！
5.【爆力前沿】某纺织厂老板给环保局长的一封信！