【连载十】钢铁年报：钢铁出口情况-钢谷网
专业I深度I准确
中西部钢铁资讯
钢铁出口情况
出口特点：钢材出口回流幅度扩大，填补国内供需缺口
海关总署数据，2017年1-11月钢材出口量累计6996万吨，较去年同期减少3113万吨，累计下降30.8%；1-11月钢材进口量累计1210万吨，较去年同期增加8万吨，累计增长0.67%；钢材累计净出口5786万吨；折合粗钢净出口6017万吨，较去年同期粗钢净出口9263万吨下降3246万吨，累计降幅35.04%。
结合目前进出口量来看阿曼尼斗熊，2017年全年钢材出口量或在7500万吨左右，进口量1335万吨，核算钢材净出口6165万吨，有所下调。去年钢材出口量累计10889万吨，进口量累计1321万吨，核算钢材净出口9568万吨。综合预算，2017年钢材累计净出口量较去年下降3403万吨，折合粗钢净出口量3539万吨无敌神枪手。钢材出口量2017年大幅回流，部分弥补了国内环保限产造成的供需缺口，阻碍了钢材供给端收缩速度及幅度抑制钢价过快拉升。
出口关税：取消钢材暂定关税，或有利于出口总量提升
2017年12月15日，国务院关税税则委员会发布《2018年关税调整方案》，取消棒材、螺纹钢和线材的出口暂定关税，降低200系热轧不锈钢卷、钢锭、钢坯及部分铁合金等产品出口暂定关税。目前钢材出口关税政策：针对钢坯、钢筋、线材、棒材征收15%关税黄乃扬，针对部分200系不锈钢征收10%关税；针对合金钢、绝大部分不锈钢及部分冷轧、涂镀等，实行5-13%出口退税政策。
本次关税取消有利于缓解2017年钢材出口回流较大的尴尬。关税取消最直接降低出口成本，提高出口竞争优势。国家对添加合金元素的出口钢材享受出口退税优惠，对无法通过添加合金元素形式出口的钢材在新规实施后有利于降低成本促使出口量恢复，而原有钢材出口享有退税优惠力度更大。
成本利润解析
运行特点：成本“崩塌”助力1200腼腆的意思，钢材“高歌”释放2200
2017年炉料供需大格局处于产能投放周期中，尤其是铁矿石，国际产能投放预期横穿全年；焦炭焦煤今年3月份以来276天生产政策放松，供给预期较去年明显回升，2017年全年钢材强于原料格局。去年年末预判2017年大方向做多钢厂利润配置成材多炉料空头寸无力去爱谁，2017年属于做多吨钢毛利的一年。今年吨钢毛利远超去年，不仅罕见刷历史新高，而且盈利贯穿始末。全年坐享政策红利，每日坐收千万毛利，今年钢厂纷纷进入百亿榜单。
具体来看，年中吨钢毛利攀上1200元，主要得益于原料集体下跌年内探底，成本崩塌释放吨钢毛利；年末攀上2200元官网天下，主要得益于“淡季不淡”，环保限产全面启动而需求提前释放，钢价一路高歌猛进，释放吨钢毛利。
高利时代究其缘由：2017年黑色金属产业链上下游的基本面发生变化，主要是炉料的供给端，无论是铁矿石还是焦炭焦煤，由供给偏紧转向供给宽松，而钢铁受供给侧结构性改革红利，供给收缩在2017年加剧。
一是供给方面，铁矿石16年价格飞涨盈利空间打开产能释放，2017年 ~2018年主流小型矿山投产（今年四季度至2018年一季度），这导致铁矿石国际投产预期贯穿全年，铁矿石在黑色金属中表现最弱。焦炭焦煤尤其是焦煤，在于276天限产政策在今年3月底结束并恢复至330天生产，煤焦供给较去年明显回升，去年犀利上涨的煤焦头顶有压力。然而，钢材市场供给端受限，先是中频炉剔除造成供给短缺，再是石墨电极紧张电炉置换产能不确定，年内供给衔接中断，出现抢货现象。黑色金属产业链供给端表现为钢材供给远远弱于炉料。
二是需求方面，由于原料供给较去年明显放松，尤其是铁矿石港口现货库存不断刷历史新高，钢厂原料的采购策略发生变化，由去年的囤积抢购变为即采即用，这造成原料的整体需求受到抑制。然而，钢材市场在基建等项目支撑下表现较好，7~8月份和11月份均表现为“淡季不淡”，反而需求提前释放走强。黑色金属产业链需求端表现为钢材需求好于炉料。
成本利润：炼钢成本底部或将上移，但吨钢现货毛利削顶平滑
由于今年呈现钢材强于炉料大格局，2017年供给侧改革攻坚年，中频炉产能剔除蚊音测试，钢材供需缺口支持今年钢厂高利润ca969。无论是吨钢现货毛利还是虚拟利润均攀高峰，连连刷历史记录。尤其是11月份，钢材供需错配缺货严重领涨黑色。9月末至12月初这波做多吨钢毛利具体分析来看，吨钢毛利由前期的836
元/吨，最高增长2037元/吨，累计增加1201元/吨；吨钢滞后毛利由720元/吨，最增长至2293元/吨，累计增加1573元/吨。虽然今年吨钢毛利持续攀高，但是基于原料供给释放预期大格局，钢厂全年一直采取低库存策略“即采即用”，未像2016年那样原料紧缺囤积现象高涨。
据监测数据显示，2017年全年螺纹钢成本最高在年末达到3250元/吨，主要因为焦炭现货高位难跌且铁矿石现货震荡上涨，推动成本上扬。年内最低点2450元/吨，主要因为包括铁矿石、焦炭、焦煤等上游资源端全部下跌至年内最低点聂心远，原料共振走低，集体拖累成本探底神葫。
然而，年末钢市主导逻辑由供给端转至需求端，现货阴跌千元而原料高位坚挺，吨钢毛利高位快速遭受吞噬。截止目前，吨钢现货毛利已经由历史新高压缩了1450元/吨左右，目前吨钢现货毛利压缩至598元/吨，滞后毛利815元/吨。根据测算所得，2018年预计炼钢不完全成本或在2737-2810-2986元/吨，钢价或在3032-3206-3253元/吨底部存在支撑；同时，2018年钢厂仍保持较强的盈利能力，但是获利幅度基于原料明年供给投产预期较今年缓和，上下游强弱或不及今年强烈，因此，2018年钢厂利润将较今年整体下移，但整体保持盈利水平，乔丽娅最少或有200-300元/吨空间。
其他原料：环保因素制约钢坯供给，电炉崛起或拉高成本均值
2017年采暖季环保限产较往年大幅提前，造成铁水异常紧缺，钢坯原料紧俏，内蒙古钢坯一度流入唐山，钢坯价格坚挺，年末钢坯价格甚至攀上4000元大关报至4010元/吨。钢材与钢坯价差严重倒挂，“材-坯”价差破位新低，今年10月底北京材与钢坯价差一度跌至70元/吨，上海材与钢坯价差也一度打至210元/吨历史低位。
今年全年材-坯价差三次下破250元/吨之后，钢材价格底部获得强支撑，当钢价基本面强势共振时，钢坯上涨则起着推波助澜的作用，材-坯大幅拉升。换言之，今年钢坯基于环保因素供给受阻，钢坯作为最直接原料底部支撑钢价。2018年供给侧的改革决心依旧不改，环保因素依然存在，钢坯对钢价的作用主要在钢价偏弱时起着抗跌支撑的作用百货战警。
自今年二季度以来，废钢一路震荡上涨，年末收至2300元/吨。中频炉的剔除预期导致废钢价格年初一度狂跌，电炉置换产能崛起，成本替代作用随之渐显，废钢重新做回市场的宠儿。此外，高炉提高产出率，废钢也功不可没。12月初，钢材与废钢价差加速拉升，二者价差一度逼近3000元/吨，废钢原料替代优势愈发明显，年末钢铁重镇废钢添加比例在年中的15%水平上继续提升至25%~30%（2016年11月份废钢已经表现紧俏），添加环节由之前钢包增加至钢包、高炉及转炉多个环节，从而提高产出率。
由于国内废钢资源不到2亿吨，石墨电极也异常紧俏，电炉炼钢成本随之攀高。目前电炉成本要高出长流程炼钢成本300-400元/吨，电炉置换产能陆续增加，废钢消费预期势必随之增加，从而提振废钢价格坚挺庞盼盼，反向成本作用。另一方面宝佩如，钢材和废钢价差高位快速压缩，电炉短流程炼钢成本优势的削弱，这或影响电炉投产时间节奏。年末，钢材与废钢价差已经从近3000元/吨压缩至1670元/吨。
新年快乐 万事如意
长按二维码
关注我们